Rocky Balboa elkíséri barátját, Apollo Creedet a ringbe egy Ivan Drago nevű orosz bokszoló elleni bokszmeccsre. Drago túl erős Creednek, és sajnos megöli őt a mérkőzésen. Balboa magát okolja Creed haláláért, és elhatározza, hogy legyőzi Dragót a bokszmeccsen. Megszerzi Creed korábbi menedzserének, Duke-nak a segítségét, és a Szovjetunióba utazik, hogy megküzdjön Dragóval.