En 1926, sur la Riviera italienne. Bella Ainsworth, copropriétaire de l'hôtel Portofino, récemment ouvert, est déjà à court de personnel et d'argent. Ses clients sont difficiles à satisfaire. En plus de cela, elle tente d'apporter un peu de bonheur à son fils blessé, Lucian, et sa fille veuve, Alice...

Bella subit d'ores et déjà les ruses de Danioni, qui complique à dessein sa vie à l'hôtel. Cecil, son mari, a dans l'espoir de vendre une toile que son aïeul faisait passer pour un Rubens. Pendant ce temps, Lucian tente de se rapprocher de Rose. De son côté, Constance prend peu à peu ses marques à Portofino, et commence à apprécier sa nouvelle vie...

Lucian et son ami Nish sont apostrophés dans la rue par un groupe de fascistes et sont tirés d'affaire grâce à l'intervention de Gianluca. Bella Ainsworth organise un goûter pour faire connaître son hôtel aux personnalités locales et doit faire face, à nouveau, à Danioni, son maître-chanteur...

Bella décide de mettre fin au chantage de Danioni. Ce dernier ne l'entend pas de cette oreille et trouve un moyen de se venger. Cecil est comme un coq en pâte à l'idée de la vente du Rubens de son grand-père. Pendant que Lucian est troublé par les charmes de Constance, Billy s'enfonce peu à peu dans les ennuis...

A l'hôtel, la police est appelée à la rescousse après la disparition du tableau dont Cecil Ainsworth avait confié la vente à Jack Turner. L'hôtel est perquisitionné. La suspicion règne et les soupçons se portent tour à tour sur le jeune Billy, Pelham Wingfield, le tennisman, Jack Turner et le maître des lieux...

Bella ne supporte plus la vue de Cecil, depuis leur violente altercation de la veille. Cecil encaisse avec bonheur les fruits de ses magouilles, et en profite pour acheter la loyauté de Vincenzo Danioni. Lucian est forcé par son père de demander la main de Rose. Nish, encombré de ses secrets, ne se résout pas à se livrer à son ami. Alice découvre le secret de Constance...