Une médium vient d'être assassiné à Vienne. L'inspecteur Oskar Rheinhardt est chargé de l'affaire. Pressé d'obtenir des résultats par ses supérieurs, il finit par faire appel aux services du docteur Max Liebermann pour l'aider. Ce dernier, disciple de Sigmund Freud, apporte un oeil neuf à ses recherches.

Alors que Rheinhardt assiste aux fiançailles de Max et Clara, de mystérieux meurtres le contraignent à quitter la fête. Les premiers indices semblent révéler la culpabilité d'un homme attardé que l'inspecteur s'empresse de mettre sous les verrous et d'accuser publiquement, malgré les réticences de Max.

Le neveu de Max sombre dans la dépression après la mort par noyade d'un de ses camarades de l'académie militaire. Alors que la police est sur le point de classer l'affaire, considéré comme un accident, Max démontre à Oskar qu'il pourrait s'agit d'un crime. Ensemble, ils débutent une enquête au sein de l'académie.